Page 14 - جمعية المحللين الماليين

‫جمعـية المحللـين المـاليين ‪ -‬ســــــورية‬
‫‪Syrian Financial Analysts Society‬‬

‫وبنـاء علـى ذلـك‪ ،‬ومـا لـم يتـم تحديـد خـاف ذلـك مـن قبـل‬ ‫بـأي أتعـاب ورسـوم سـيتم دفعهـا للمحلليـن بصفـة مسـتمرة إلـى‬
‫العميـل‪ ،‬علـى الأعضـاء تقديـم تقاريـر أداء منتظمـة ومسـتمرة‬ ‫جانـب التكاليـف الدوريـة المعروفـة للمحلليـن والتـي سـتؤثر‬
‫وبصفـة ربـع سـنوية علـى الأقـل وعنـد الإمـكان تقديـم هـذه‬ ‫علـى المصروفـات الاسـتثمارية العامـة للمسـتثمر كحـد أدنـى‬
‫علـى الأعضـاء إعـام العمـاء بإجمالـي العوائـد وصافيهـا بعـد‬
‫التقاريـر فـي خـال ‪ 30‬يـوم بعـد نهايـة الربـع السـنوي‪.‬‬
‫خ‪ .‬طـرق التقييـم المسـتخدمة لاتخـاذ قـ ار ارت الاسـتثمار وتقييـم‬ ‫الأتعـاب والرسـوم وكـذا إيضـاح أي رسـوم غيـر عاديـة‪.‬‬
‫قـد لا يـؤدي أعـداد بيـان عـام عـن أي رسـوم معينـة وتكاليـف‬
‫ممتلـكات العميـل‪.‬‬ ‫أخـرى سـيتم فرضهـا علـى المسـتثمرين إلـى العـرض الكافـي‬
‫يحـق للعمـاء معرفـة مـا إذا كانـت الأصـول فـي المحافـظ‬ ‫للمبلـغ الإجمالـي للمصروفـات التـي سـيتكبدها المسـتثمرون‬
‫يتـم تقييمهـا علـى أسـاس قيـم إغـاق السـوق‪ ،‬أم تقييمـات‬ ‫كنتيجة للاسـتثمار‪ ،‬ولذلك ليس على الأعضاء فقط اسـتخدام‬
‫الأطـ ارف الأخـرى‪ ،‬أم نمـاذج التقييـم الداخليـة‪ ،‬أم طـرق‬ ‫لغـة بسـيطة فـي عـرض هـذه المعلومـات ولكـن عليهـم أيضـاً‬
‫أخـرى‪ .‬هـذا النـوع مـن الإفصـاح يتيـح للعمـاء مقارنـة نتائـج‬ ‫شـرح طـرق تحديـد واحتسـاب كافـة الأتعـاب الثابتـة والرسـوم‬
‫الأداء وتحديـد مـا إذا كانـت مصـادر وطـرق التقييـم الأخـرى‬ ‫المتغيـرة بنـاء علـى عوامـل أخـرى والتكاليـف التـي سـيتحملها‬
‫قـد تظهـر اختلافـات فـي نتائـج الأداء‪ .‬لابـد وأن يتـم الإفصـاح‬ ‫المسـتثمرون بوضـوح‪ ،‬هـذا إلـى جانـب توضيـح العمليـات التـي‬
‫وفقـاً لنـوع الأصل‪/‬الاسـتثمار ولابـد وأن يكـون ذو مغـزى) أي‬
‫ليـس عامـاً أو معياريـاً( حتـى يمكـن للعمـاء فهـم كيفيـة تقييـم‬ ‫سـتؤدي إلـى فـرض هـذه المصروفـات‪.‬‬
‫علـى الأعضـاء أيضـاً الإفصـاح بأثـر رجعـي لـكل عميـل عـن‬
‫الأو ارق الماليـة‪.‬‬ ‫الرسـوم الفعليـة والتكاليـف الأخـرى التـي تـم احتسـابها علـى‬
‫د‪ .‬سياسات تصويت بالنيابة عن حملة الأسهم‪.‬‬ ‫العمـاء مـع تفصيـل هـذه الرسـوم عنـد طلـب العمـاء ذلـك‪،‬‬
‫كجـزء مـن مهامهـم‪ ،‬علـى الأعضـاء الذيـن يمارسـون سـلطة‬ ‫ويشـمل هـذا الإفصـاح أتعـاب الإدارة المحـددة وأي حافـز أداء‬
‫التصويـت علـى أسـهم العمـاء التصويـت عليهـا بصـورة واعيـة‬ ‫وأي مبلـغ أتعـاب لمحلليـن تـم دفعهـا نيابـة عـن العميـل أثنـاء‬
‫ومسـؤولة‪ ،‬ويشـمل هـذا الالتـ ازم الواجـب الجوهـري بالتصويـت‬ ‫الفتـرة بالإضافـة إلـى ذلـك علـى الأعضـاء الإفصـاح للعمـاء‬
‫علـى الأسـهم لمصلحـة العمـاء‪ .‬وللوفـاء بمهامهـم‪ ،‬علـى‬ ‫المحتمليـن عـن متوسـط الأتعـاب والرسـوم المتوقعـة التـي قـد‬
‫الأعضـاء تبنـي سياسـات وإجـ ارءات للتصويـت علـى الأسـهم‬
‫والإفصـاح عـن هـذه السياسـات والإجـ ارءات للعمـاء‪ .‬وعلـى‬ ‫يتكبدونهـا‪.‬‬
‫أن يحـدد الإفصـاح؛ مـن بيـن أمـور أخـرى‪ ،‬إرشـادات إجـ ارء‬ ‫ج‪ .‬مقـدار أي عمـولات مجمعـة أو عينيـة‪ ،‬والسـلع و‪/‬أو‬
‫الم ارجعـات الدوريـة للقضايـا الجديـدة أو الجدليـة‪ ،‬وآليـات‬ ‫الخدمـات التـي تـم تلقيهـا فـي المقابـل‪ ،‬وكيـف سـتفيد هـذه‬
‫م ارجعـة العـروض الغيـر عاديـة‪ ،‬وإرشـادات اتخـاذ القـ ار ارت‬
‫ومـا إذا كانـت هنـاك إجـ ارءات إضافيـة مطلوبـة عنـد التصويت‬ ‫السـلع و‪/‬أو الخدمـات العميـل‪.‬‬
‫العمـولات تخـص العميـل ولابـد مـن اسـتخدامها بمـا يصـب فـي‬
‫ضـد إدارة الشـركة‪ ،‬وأنظمـة‬ ‫مصلحتـه ولا يجـوز اسـتخدام أي عمـولات عينيـة أو مجمعـة‬
‫م ارقبـة أي تفويـض فـي مسـئوليات التصويـت علـى الأسـهم‬ ‫سـوى لصالـح العميـل‪ .‬يسـتحق العمـاء معرفـة كيفيـة إنفـاق‬
‫للآخريـن‪ .‬علـى الأعضـاء أيضـاً الإفصـاح للعمـاء عـن كيفيـة‬ ‫عمولاتهـم ومـا تـم تلقيـه مقابلهـا وكيـف سـوف تفييدهـم هـذه‬
‫الحصـول علـى المعلومـات الخاصـة بالطريقـة التـي يتـم بهـا‬
‫المنتجـات و‪/‬أو الخدمـات‪.‬‬
‫التصويـت علـى أسـهمهم‪.‬‬ ‫ح‪ .‬أداء اسـتثما ارت العمـاء بصفـة دوريـة وفـي الأوقـات‬
‫ذ‪ .‬سياسات تخصيص التداولات‪.‬‬
‫بالإفصـاح عـن سياسـات تخصيـص التـداولات لديهـم‬ ‫ا لمنا س ـبة ‪.‬‬
‫فـإن الأعضـاء يتيحـون للعمـاء فهمـاً واضحـاً عـن كيفيـة‬ ‫قـد يتوقـع العمـاء علـى نحـو معقـول تلقـي تقاريـر أداء‬
‫تخصيـص التـداولات ويقدمـون لهـم توقعـات واقعيـة بشـأن‬ ‫منتظمـة بشـأن حسـاباتهم‪ .‬بـدون تلـك المعلومـات عـن الأداء‬
‫الأولويـة التـي سـيتلقونها فـي عمليـة تخصيـص الاسـتثما ارت‪.‬‬ ‫‪ -‬حتـى وإن كانـت تخـص اسـتثما ارت مقيـدة بفتـ ارت مغلقـة‬
‫علـى الأعضـاء الإفصـاح للعمـاء عـن أي تغييـ ارت فـي‬ ‫‪ -‬لـن يسـتطيع العميـل تقييـم عمليـة توظيـف الأصـول) بمـا‬
‫سياسـات تخصيـص التـداولات‪ .‬ومـن خـال وضـع والإفصـاح‬ ‫يشـمل الأصـول التـي لا يحتفـظ بهـا ولا يتـم إدارتهـا مـن خـال‬
‫الأعضاء(وتحديـد مـا إذا كانـت هنـاك ضـرورة لإعـادة التوازن‪.‬‬

‫‪-13-‬‬